大麻ビジネスの資金調達方法

この記事は、グッド・ツリー・キャピタルとの共同企画である「So you want to start a canna biz?」シリーズの第5弾です。今回は、大麻ビジネスを始めるための資金調達についてご紹介します。

資金調達は、大麻産業に参入するための主要な障壁であり、それを克服するためのアプローチを課題として構成することが重要です。あなたが街角の雑貨店であろうと、チェーンレストランであろうと、大麻栽培者であろうと、4大ハイテク企業の1つであろうと、どんなビジネスの成長にも資金調達の方法は本当に3つしかありません。

• ビジネスで得た利益を再投資する
• 貸し手から借金をする
• 投資家に事業の持分を売却する

前回までは、それぞれの資金調達方法について簡単にご紹介しました。ここまでは、それぞれの資金調達方法について簡単に説明してきましたが、ここからはさらに詳しく説明していきます。

利益、負債、それともエクイティ？

読み進める前に、自分のビジネスがどのような状況にあり、何をする余地があるのかを明確にしておく必要があります。

• あなたのビジネスは、すでに利益を上げていますか？企業が利益を上げるのは、売上から得られる収入が、その売上を生み出すためのコストを上回る場合です。
• それとも、借金が必要でしょうか？負債は一般的に、クレジットカードやビジネスへの融資の形で行われ、返済しなければなりません。
• 3つ目の選択肢は、エクイティです。エクイティファイナンスは、返済する必要がありません。企業は、所有権の一部を外部の投資家に売却することで資金を調達します。

あなたのビジネスが軌道に乗り利益を上げているのであれば、おめでとうございます。順調なようですね。引き続き、新規または既存の大麻ビジネスが、負債または自社株、あるいはその両方での資金調達をどのように考えるべきかに焦点を当て、この記事の最後に利益のあるビジネスに戻ります。

連邦政府が大麻を禁止しているため、負債とエクイティの両方の供給が厳しく制限されています。ほとんどの銀行は、大麻ライセンス取得者に銀行口座を提供することはおろか、クレジットカードや事業運営のためのローンを提供することもできないのです。

エクイティの利用も同様に制限されています。ベンチャーキャピタルやエンジェル投資家を含むプライベート投資家は、大麻への投資を禁止するスティグマや状況に応じたソーシャルガバナンス政策のいずれかによって制限されることが多いのです。

供給が少なく、需要が高い場合、価格は急騰します。リスクの低い大麻事業者が融資を受けようとすると、同等のリスクを持つ非大麻事業者であれば4分の1の金額で済む融資でも、年率25％を超えることが多いです。

大麻ビジネスでローンを利用するには

融資を受けるためには、まず自分の実力を自己評価することで、略奪的融資を避けることができます。あなたにお金を貸し、それを返すことを期待している人はあなたが毎月のローンの支払いに十分な月商を稼いでいるかどうか、そして債務を一貫して支払ってきた履歴があるかどうかを見ています。

また、月々の支払いが滞った場合に、ローンの価値を回収するために差し押さえることができるビジネスや個人の資産も確認されます。

中小企業庁は、融資を受け、最善のケースを作る方法について有用な指南書を提供しています。SBAは大麻ビジネスに融資していませんが、FinCen（Financial Crimes Enforcement Network）は、2019年に全米の723の銀行と信用組合（全体の6％）が大麻ビジネスに銀行サービスを提供したと報告しています。

FinCenは、どの銀行や信用組合が申請したかを公表しなくなったため、自分の州のどの銀行や信用組合が大麻会社にサービスを提供しているかを知りたい場合は、FinCenに情報公開請求をして申請者を開示してもらうことをお勧めします。

大麻ビジネスのためのその他の資本源

Development funds

イリノイ州では、成人の大麻使用合法化に伴い、3,000万ドルの大麻ビジネス開発基金を設立しました。州内の社会的平等ライセンシーに低利の融資を行うことになっています。

その意図は、不均衡な影響を受けているコミュニティの人々が、ビジネスを立ち上げ成長させるための資金源を確保することで、複数の州にまたがる大企業と対等に渡り合えるようにすることでした。ワシントン州、コロラド州をはじめ、多くの州で同様のプログラムが検討されています。

銀行や政府機関のために描く肖像画は、あなたの母親や父親、元上司、ビジネスパートナー、金持ちの伯父など、より身近な人のために描く肖像画と同じでなければなりません。

友人や家族

企業投資家だけでなく、あなたのビジネスプランを信じてくれる人たちとのつながりを大切にしてください。特に初期の段階では、あなたのビジネスにお金を貸すことのリスクを十分に理解している家族や友人に融資を依頼することをお勧めします。

実際、エクイティ・ファイナンスでよくある誤解は、数百万ドル規模のベンチャー・キャピタルからしか投資を受けられないというものです。実際には、ほとんどの企業の最初のエクイティ投資家は、協力的であることが多いのです。

投資グループからの巨額の資金注入も良いですが、あなたのアイデアを信じ、あなたが作ろうとしているものを支援したいと考えている仲間や同じような考えを持った人たちからの投資も同様に影響力を持ちます。

エクイティ出資比率の決定

負債投資家が即効性のあるリターンを求めて資金を投入するのに対し、エクイティ投資家は短期的な見返りを求めません。エクイティ投資家の目的は、企業の成長を支援し、企業の成熟に伴って投資額が増加することです。

企業に出資するということは、その企業の一部を所有するということであり、その出資者は、自分の出資が企業の成功を後押しすることを期待して、長期的に出資するのが普通です。

新米経営者は、自分の会社を大幅に過大評価するリスクと、大幅に過小評価するリスクの両方を抱えています。会社を過大評価すると、賢明な投資家やあなたの会社の株価が高すぎると考える投資家を遠ざけてしまいます。会社を過小評価すると、会社の過半数の所有権を失ったり長期的に会社のコントロールを犠牲にしたりすることになります。

自分の会社の一部を誰かに売る前には、会社の評価を決めることが重要です。ある投資がどれほどの価値があるのかを判断する唯一の方法は、その投資を会社の総価値と照らし合わせて見ることです。

あなたの会社の価値を決定する方法は以下の通りです。

負債とエクイティによる資金調達に成功すれば、前述の3つ目の資金調達手段である利益を引き出すことができます。

すべてのビジネスの究極の目標は収益性であり2、3年の安定した操業の後、ビジネスが生み出す利益を会社に再投資することができます。

事業の成長と発展が、事業から得られる現金によって支えられるようになれば、その事業は真に存続可能なものとなり、規模の拡大と拡張が可能になります。