この記事は、グッドツリーキャピタルと共同で作成したシリーズ「So you want to start a canna biz？」の第6回目です。この記事は、大麻投資で始められるさまざまな分野に焦点を当てていますが、投資アドバイスではありません。

合法的な大麻産業は、私たちの経済や日常生活に根付いています。現在、アメリカ人の3人に2人が合法化に賛成しています。また、大麻をやらない人でも、主要なメディアで大麻に関する記事を目にしたことがあるでしょう。

COVID-19のパンデミックでは、ほとんどの産業が完全に破壊されましたが、大麻は必要不可欠で適応性があり、私たちの文化や経済に深く根付いていることが証明されました。大麻の売上は2020年だけで46％増加したと報告されており、全国的に合法化が進むにつれ、投資の機会がますます増えています。

大麻株の世界に足を踏み入れる前には、しっかりとした下調べが必要です。これには、さまざまなタイプの大麻ビジネスや、大麻業界での略奪的な行為がしきりに行われている現実を理解することが含まれます。

ここでは、大麻に投資するための5つの簡単なヒントをご紹介します。

編集部注記：この記事の情報は、グッドツリーキャピタルの専門知識に基づいた教育目的のためのものです。

1.オーガニックを買う

新たな状況や市場に影響力のあるプレイヤーの選択によって、株価はすぐに変動することを忘れてはなりません。

優れた大麻企業を見つけるためのアプローチは、本質的な成長をより重視している地元の中小規模の事業者を特定することです。このような大麻事業者は、顧客が製品を求めているからこそ成長しているのであって、ライセンスを獲得するために買いあさっているわけではありません。

これらの企業は、ユニットエコノミクスが良好で、資産利用率がクラス最高であり、新規ライセンスを戦略的かつ計画的に獲得しています。重要なのは、これらの企業は資本調達に非常に苦労しており、高い未充足の需要があることです。

2.ETFでリスクを分散する

ETFは、手数料に注意を払っていれば、複数の企業が共通の利益を得るための素晴らしい方法です。ETFの手数料は様々で、長期的な利益を大きく損なう可能性があります。

ETF（Exchange-Traded Funds）を利用することで、投資家は単一の企業や大規模なMSO（Multi-State Operators）に内在するリスクから身を守ることができます。大麻ETFは、通常、大麻のサプライチェーンを構成する多くの企業の受け皿ですが、大麻業界以外の企業を含むこともあります。

ETFにはさまざまなマンデートがあります。MSOSのように特定の事業分野に特化したものもあれば、CNBSやYOLOのように幅広い視点から見たものもあります。また、CNBSやYOLOのように、より広い範囲を対象とするものもあります。つまり、これらのETFは、大麻市場の好況から利益を得る一方で、大麻業界の急激な落ち込みにも強いことを意味しています。

ETFの品質は、企業をロールアップするための理論と実践に基づいているかどうかで決まります。今日は市場を上回っているかもしれませんが、資産を追加・削除するためのスマートで説得力のある根拠を持っているかどうかが、ETFの長期的なパフォーマンスを決定します。

3.   研究内容を分析する

優れた投資家は、種まきから売却まで、気合いを入れて投資先企業のファンダメンタルズを徹底的に調べるべきです。企業や業界のことを知れば知るほど、市場でのチャンスやリスクを見極めることができるようになります。

大麻に関しては、地元でビジネスを展開している小規模な事業者を知るために時間を割いてください。確かに手間はかかりますが、家族経営を含むあらゆる規模の大麻ビジネスによって、多くの価値が生み出され、維持されているのです。

悪い大麻銘柄は、製品を市場に投入するためにかかるコストよりも高い価格で製品を販売することができません。このような会社のEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）は毎年マイナスで、経営陣が事業で得た資金で純粋に明かりを灯す方法を見つけられていないことを示しています。

もちろん、長期的な利益が見込めるのであれば、短期的に多額の損失を出しても構わないという投資家もいる。急激な拡大や新規ライセンスの取得に必要なコストとして損失を正当化するCEOもいます。しかし、このような企業の資産運用状況を深く見てみると、違うことがよくわかります。

資産についての勉強をやめないこと

ニュースを追って、買収やイノベーションが組織全体のコストや営業効率にどのような影響を与えるかを理解しましょう。市場に何の価値も与えずに投資家の資金を食いつぶしているような企業を避けるためにも、総資産利益率と自己資本利益率が長期間にわたってマイナスにならないようにしましょう。

株価が適正かどうかを測るには、企業価値を売上高で割り、得られた倍率を書き出します。目安としては、倍率が1から3の間の会社は、おそらく価値が高いと思われます。

一般的に、この比率が低ければ、その企業は過小評価されている可能性があります。比率が高ければ、1ドルの売上に対して投資家がより多くの金額を支払わなければならないことを意味します。

4.余裕のある範囲での投資

FOMOや欲に迫られて損をする可能性がある以上、執着してはいけません。投資とは、確実に利益を得ることではなく、時間をかけてリスクとリターンのバランスを取ることです。

投資家の中には、ハイリスク・ハイリターンの資産を好む人もいれば、長期的に期待できるゆっくりとした安定したリターンを好む人もいます。若くて不安定な市場の高低差から身を守るためには、銘柄をある程度バラバラにしておくのが良いかもしれません。

ただ、ポートフォリオの中で大麻のリスクになりそうなものは地元の栽培事業や大麻の付随事業など、より安定している他の投資とのバランスをとることを忘れないでください。

ただ、ポートフォリオの中で大麻のリスクになりそうなものは地元の栽培事業や大麻の付随事業など、より安定している他の投資とのバランスをとることを忘れないでください。
もし、2023年に大麻関連銘柄がヒットすると考えているのであれば、自信を持ってリスクを取り、報酬を得られるようにしましょう。

5.グッドツリーキャピタルへの投資

グッドツリーキャピタルは株式を完全に避けています。その理由は？

大麻産業のための負債への投資は、あまり検討されていない投資機会だからです。銀行（最大の負債源）は現在、大麻産業では使用されていないため、大麻起業家が利用できる中小企業向けローンはほとんどありません。

グッドツリーキャピタルは、この問題を解決し、その過程で投資家に卓越したリターンを提供しています。

2019年、グッドツリーキャピタルが提供する技術リソースへの投資がなければ、ライセンスを申請して取得する可能性はないと考えていました。

必要性がイノベーションの母であるならば、トリカのような起業家は、投資しにくい資金をどのように使い、その過程で投資家により良いリターンを生み出すかについて、奔走することでしょう。